פינוקיו יורד מהחוטים

הסיפור מתרחש בפנימיית יוקרה בלונדון. ג'יימס הצעיר, שנמצא בסערת רגשות לאחר שחווה טרגדיה משפחתית, עובר לגור עם סבו, הנגר ג'פטו. כדי לנחם את נכדו ולספק לו חבר, ג'פטו מעניק לג'יימס בובת עץ קסומה וחיים בשם פינוקיו. ג'יימס מציג את פינוקיו התמים לעולם שבחוץ. אולם, בהשפעתו של צרצר מרושע וסדיסט (בדיבובו של אגדת האימה רוברט אנגלונד, "סיוט ברחוב אלם"), התמימות של פינוקיו הופכת לאובססיה חולנית. פינוקיו מפתח רצון נואש להפוך ל"ילד אמיתי" בכל מחיר. הוא יוצא למסע קטל אכזרי ומדמם, כשהוא קוצר איברים, בשר ועור מקורבנותיו כדי "לפסל" לעצמו גוף אנושי, חתיכה אחר חתיכה.